Moody’s Baja Nota Crediticia: El Golpe FATAL a Salinas

En un movimiento que resuena en los pasillos del poder económico mexicano, la agencia calificadora Moody’s Local México ha recortado drásticamente la evaluación crediticia de Grupo Elektra, el emporio controlado por el controvertido magnate Ricardo Salinas Pliego. Este martes, la firma anunció que la calificación a largo plazo de la empresa descendió de AA+ a A-, un cambio que refleja la creciente tormenta de disputas legales con el Servicio de Administración Tributaria (SAT). Las decisiones recientes de la Suprema Corte de Justicia de la Nación (SCJN), que han validado los adeudos fiscales reclamados por la autoridad tributaria, han sido el detonante principal de esta degradación, elevando el nivel de incertidumbre sobre la solidez financiera del grupo.

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La explicación de Moody’s es clara y contundente: las fallas adversas emitidas por la SCJN han incrementado de manera sustancial el riesgo legal que pende sobre Elektra. En particular, el máximo tribunal desechó por unanimidad los recursos de amparo presentados por la compañía contra créditos fiscales derivados del Impuesto Sobre la Renta (ISR) de los años 2008, 2010, 2011, 2012 y 2013. Estos litigios, que se arrastran desde hace más de una década, involucran irregularidades en la declaración de pérdidas por parte de la empresa, lo que según el SAT ha resultado en un monto adeudado que supera los 50 mil millones de pesos, incluyendo recargos y multas. La agencia calificadora no ve un panorama alentador para Elektra, anticipando que estos conflictos podrían erosionar sus operaciones diarias, sus proyecciones futuras y su estabilidad económica general.

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A pesar de este revés, Moody’s reconoce fortalezas inherentes en el modelo de negocio de Elektra. La compañía mantiene una posición dominante en el sector minorista y financiero en México, con barreras de entrada elevadas que le permiten captar a un amplio espectro de la población. En su reporte trimestral al cierre de septiembre de 2025, Elektra reportó un crecimiento del 6.11% en ingresos y una utilidad neta de 2,276 millones de pesos, revirtiendo pérdidas previas. Sin embargo, su liquidez actual —con 21,299 millones de pesos en efectivo— queda por debajo de la deuda fiscal demandada, lo que podría forzar ajustes drásticos en su estrategia corporativa. La perspectiva negativa asignada por Moody’s subraya la vigilancia constante sobre estos juicios pendientes, que podrían desencadenar pagos masivos y repercusiones en el mercado bursátil.

Este no es el primer tropiezo para Salinas Pliego, cuya fortuna ha sido tema de escrutinio público. Recientemente, el empresario reapareció en el Bloomberg Billionaires Index entre las 500 personas más ricas del mundo, un contraste irónico con las presiones fiscales que azotan su conglomerado. La SCJN, en sesiones históricas de noviembre de 2025, cerró caminos legales para el grupo, validando multas adicionales como los 67 millones de pesos impuestos a Nueva Elektra del Milenio por declaraciones inexactas de pérdidas en 2012. Estas resoluciones marcan un giro en la batalla contra la evasión fiscal, con el SAT ganando terreno en un 78.4% de sus juicios definitivos este año, según datos oficiales.

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El impacto de esta degradación podría extenderse más allá de Elektra. Analistas advierten que un pago inminente de la deuda podría tensionar el flujo de caja del grupo, afectando subsidiarias como Banco Azteca y Total Play. En el mercado, las acciones de Elektra han mostrado volatilidad, con caídas recientes en la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) que reflejan la desconfianza de los inversionistas. Moody’s, por su parte, mantendrá un monitoreo estricto, listo para ajustar aún más la calificación si los litigios escalan. Para Salinas Pliego, esta es una prueba de fuego: ¿podrá su imperio resistir el peso de la justicia fiscal, o veremos un reordenamiento profundo en uno de los gigantes del retail mexicano?

En un contexto donde la recaudación fiscal es clave para programas sociales y megaproyectos, este caso resalta la importancia de la equidad tributaria. Con deudas como esta, el SAT podría financiar iniciativas que beneficien a millones, desde becas hasta infraestructura. Mientras tanto, el debate público continúa: ¿es esto un ajuste necesario al poder económico, o un ejemplo de selectividad en la aplicación de la ley?

Créditos: Este reportaje fue elaborado con información pública y original, Reporte elaborado por Evodio Camarena para LaVerdadDuele33.com con apoyo de Grok por la curaduría de imágenes.